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巴曙松谈投资:需做好资产配置 缓解“财产着急

更新时间:2021-01-25

  总结来说,资产配置作为一种投资策略,基于投资者本身的危险偏好与收益预期,通过分散风险捕捉各大类资产的不同投资机会,以平滑组合稳固,力求获取长期内具备防范性的更高收益—风险性价比,即更高的回报及更低的风险。

  随着我国经济的长期快速增添,财富的始终积累,人们的破费支出也相应地水涨船高。那些领有相当财富的人群却越来越害怕自己的财富总有一天会消耗殆尽,始终煎熬在“财富焦虑”带来的惴惴不安中。对于这些患有“财富焦虑”的人群,合适的资产配置可能是他最需要的“解药”。那么到底什么是资产配置?为什么要做资产配置?资产配置是否根治“财富焦虑”呢?

  资产配置的核心是资产种类跟具体投资的多元化。其主要目的是基于投资者自身的风险偏好与收益预期,追求更优的投资收益—风险情况,以及在一个较长的时间跨度内实现更高的回报跟更低的风险。

  其次,它让构建的资产配置组合领有足够的“戒备性”。在发生大幅市场稳定、甚至是金融危机等极其事件的情形下,投资组合的抗跌性要远远强于集中在少数资产或个别证券的组合,84384手机报码

  这样的投资策略也被国外资本市场的长期数据所验证,以美国《华尔街日报》的一组数据为例,从1985年到2015年,为了保持同样的年化7.5%的收益,1985年全仓配置债券就可以,然而到了2015年,单一的债券配置已无奈到达这样的收益,组合种类须要疏散到债券、股票、股权、房地产等才可以达到,当然组合的波动率也大幅提高。

  对财富焦急这个概念,般的定义重要是指财产的积累速度赶不上花费支出,进而形成的一种较为弛缓发愁的心态。对此,资产配置定程度上可以缓解这个问题,但不能完全解决,因为资产配置可能帮助资产在保值的基本上去增值,即进步组合的风险收益比,而不是种能够代替财富积聚的手段。要解决财富焦急,是要做好创富,二是要做好守富。资产配置更多的只是在第二点上发挥作用。

  再次,资产配置策略有助于治理人和投资者之间长期利益的一致性。由于资产配置的收益主要来源于正确的资产品种和比例的判断取舍,管理人可以基于更全方位、更为客观公正的角度去研究和评判不同的资产、不同的基金管理人,而非局限于本身专一的资产种别而产生“筛选性失聪”。同时,因为双方寻求的是长期的配置目标,因此可以在必定水平上避免管理人追求短期业绩而做出冒险的举动,以及由此可能带来的组合的巨大风险。

  资产配置的意思首先在于它改进了投资组合的收益—危险平衡。这对那些具备清楚投资目标的投资者,包括专业投资机构、家族办公室、高净值私人银行客户等,都存在显明的管理意思。

任务编辑:谢海平

  资产配置主要是一种投资策略,个别来说,它是以投资者的风险偏好为基础,通过定义并决定各种资产类别、评估资产类别的历史和未来表现,来决定各类资产在投资组合中的比重,以提高投资组合的收益—风险比。

  (作者系中国银行业协会首席经济学家)

  原标题:巴曙松:做好资产配置 缓解“财产着急”



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